Economist Sep 9th 2016

對許多美國零售商來說,聖誕節可能要取消了。上個禮拜,南韓最大、世界第七大的韓進海運申請破產。韓進旗下六十六艘船,載著價值145億美金的貨物,正在海上漂流。

自從金融危機以來,海運業就一直萎縮,無論是在供給面還是需求面:新建的船舶數太多,報廢的又太少,而在此同時,全球貿易正趨緩。波羅的海乾貨指數(Baltic Dry index),是用來評估載運煤礦、鐵礦等海運船運費的指標,自2008年的最高點後,已跌了95%。即使油輪去年有稍稍反彈,也深受其害。但船公司現在特別慘。根據上海航運交易所的資料,現在從上海出一櫃到歐洲的運費,只要2014年的一半。這幾乎讓航運業在這部份的業務利潤歸零:英國海運諮詢機構Drewry計算,今年全球航運業會虧損一百億美金。

面臨這樣的阻力,一些公司試圖利用結盟來強化自身力量。2015年1月,快桅(Maesk)以及地中海航運)Mediterranean Shipping Company, MSC)組成2M,分享船舶艙位。今年4月時,另外四間船公司結盟,接著5月又有五間。這三大聯盟,現在佔了全球海運量的將近四分之三。但目前為止,這些聯盟還無法跟航空公司聯盟一樣,降低總供給量。結果就是,海運費繼續探底。在這個行業中,報廢這項重要的工作,需要改善獲利才能作。但對航運投資者來說,不幸的是,還沒有這樣的跡象 — 但對使用海運的客人來說,真是好事。

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