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Economist Aug 31st 2019
距丹麥海岸三十公里外，九十一座白色風機在一片漆黑中的北海中旋轉著。這個斯堪地納維亞國度，是離岸風電產業的誕生地。1991年時，世上首座離岸風機在丹麥豎立起來；十一年後，在原本是運送香蕉的貨輪幫助下，建立了首座大型風場。在最近一個狂風大作的日子裡，技師隨著海浪擺動，沿著四十公尺長的扇葉進行日常維護。
這樣的景象在世界其他地方都很少見；離岸風電目前僅占全世界再生能源的2%。在丹麥則很稀鬆平常，在這些風場後面，是一間很少人知道、更少人知道怎麼發音的公司。
沃旭能源(Orsted)在七年前還叫做丹能集團(Dong Energy)，是丹麥國營企業，擁有火力、天然氣電廠，一些風電場，也生產石油等的綜合能源公司。現在，這間公司是世界上最大的離岸風電開發商，在中國以外的市占率高達三分之一。在2018年度，離岸風電佔了沃旭總營業利潤的90%、營運資本的80%。在化石燃料對手還在苦於思考氣候變遷的對策時，沃旭已經轉型環保主義者及投資者的寵兒。在過去兩年中，股價翻倍。全世界都在密切研究丹麥的這章成功故事。
沃旭的策略轉變其實是由危機引起的。 當Henrik Poulsen在2012年成為丹能老闆時，天然氣和燃煤電廠都陷入了困境。鑽探石油、天然氣的部門，在可供開發之處逐漸減少的北海海域活動。Poulsen回憶說「我們真正在這行做出差異化的」，「是風」。
他開始著手減少手上化石燃料部分的資產，2013年將18%的股份賣給高盛，籌資十二億美金以協助風電開發。丹能集團在2016年進行公開發行，規模是當年度全世界第二大。丹麥政府維持可主導的50.1%股權，但在其他方面，公司早已改變。為了強調公司的質變，也將公司以丹麥發明家兼電磁學家沃旭(Hans Christian Orsted)命名。(此外，就跟當時廣告所說的一樣，「當你聽到丹能時，你第一個念頭是它不是綠能。」)
在離岸風電的賭注，正獲得回報。雖然離岸風電跟陸域風電或太陽能比，還是成本較高的發電方法，每千瓩小時需62歐元，但已經比2012年時的一半價格還低了。跟太陽能不一樣的是，離岸風電晚上也可以發電。跟陸域風電不一樣的是，離岸風電比較不會引起鄰避(NIMBY，not in my backyard)問題。研究機構伯恩斯坦(Bernstein)預測，離岸風電市場直到2030年，每年將有17%的成長，將是比陸域風電快兩倍。
沃旭最早是靠著獲得英國合約起頭，英國當時提供了豐富的補貼。英國在2014年導入電力拍賣機制，讓各企業對成本更加注意。跟對手風電開發商一樣，沃旭現在使用較大型的風機，這樣較好建造及維修(現在也使用專用船，而非香蕉搬運船來建造了)，而捨棄較小型、所需數量更多的小風機。但伯恩斯坦的Deepa Venkateswaran說，由於沃旭專注在風電上，使得跟其他綜合發電商比起來，沃旭的腳步能領先對手數年，找到潛在的案件。沃旭密切管理案件、減少對承包商依賴的決定，也有助於控制成本，美銀美林集團的Peter Bisztyga如此說。橫跨全歐洲的1,150台的風機數據，有助於營運進一步優化，使沃旭能夠更有效地設計新案件。沃旭預計未來幾年的平均資本回報率為10%，大概跟大型石油公司一樣。
沃旭也許是北歐的產物，在其斯堪地那維亞風的辦公室中吃著開放式三明治。但沃旭也擁有全球視野，像曼哈頓的資產巨頭那樣飢渴著調查全球開放水域。Poulsen認為，沃旭的全球產能可在2025年前成長三倍。目前沃旭與本土廠商合作，已獲得美國、台灣離岸總計3.8百萬瓩的權利。沃旭也開始準備投資陸域風電及太陽能，這會是個比離岸風電更大的市場。
但不是所有的事情都這麼順利。出售股權給高盛的爭議非常大，讓丹麥總理狠狠跌一跤(2017年10月高盛說將會把手上剩餘的股權賣掉)。由於不知道美國頁岩氣大量開採的影響會如何，沃旭在2017年決定結束石油天然氣部門。而雖然沃旭打算在2023年前將燃煤發電完全結束，但手上還是有在經營一些化石燃料電廠。而Hans Christian Orsted的後代也對這個名字提起告訴(不過沒有成功)；丹麥政府則反對Poulsen想出售配電業務的努力。若出售配電業務，股東報酬將增加。
全球拓展也有新風險。風場已經達到一定規模，當發生問題時，就像8月9日沃旭在約克郡外海風場的斷電一般，引起了英國大停電，讓全世界都注意到。而各國政府也可能不預期地改變條件，正如台灣今年所做的。
更重要的是，沃旭面臨更嚴厲的競爭。歐洲能源巨頭Equinor和荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell)的收益分別是沃旭的六倍跟三十二倍，他們也都想建立海上風機。德國電力公司RWE現在是最接近這間丹麥企業的競爭者，買了另外兩間公用事業企業的再生能源部門。投資銀行麥格理(Macquarie)是大舉買進風場股份的企業之一，提供的資本又讓競爭更激烈。
分析師認為，即使是面臨殼牌這樣的對手，沃旭仍有贏面。沃旭才剛在美國的競標案中打敗殼牌。如果不是因為丹麥政府擁有控制股份，那間石油巨頭可能會非常想買下沃旭。
原文

Economist Mar 18th 2015

為何油價降低?
主要原因是美國的供給量大增 — 自2009年以來，每日供應量已經可以達400萬桶。雖然多數原油還是禁止出口，但進口量大減，也讓全球市場供過於求。其他供應國則決定不減低產量，並要維持住價格。

Economist Nov 2nd 2014

代表主流科學家意見的「政府間氣候變化專門委員會(IPCC)」，在11月2日說氣候變遷「極度可能」是人為造成。在IPCC的口中，所謂極度可能，代表機率大於95%。這份聲明，已經寫入對全球氣候狀態的第五次評估報告中。在首次的評估報告(1990年)中，IPCC認為「觀測到的氣候升高現象，可能大多是因為自然的多變性」。為何科學家變得如此確定，說氣候變遷是人為造成的，而非自然因素?

Economist Jun 7th 2014

如果在海上興建風力發電站既困難又昂貴，那在海浪下裝置渦輪的困難度跟成本，又比前者高上許多。既有洋流侵襲，又有鹽分腐蝕。但英國的海岸還是成為那些想利用潮汐發電之工程師及企業家的遊樂園。在他們的努力下，開始有一些令人興奮的成果。

Economist Mar 10th 2012

「美國貼補核能只有一個理由」，麻省理工的Ernest Moniz說。「就是氣候問題。」他說到重點。21世紀的碳排放量，在2020年前就會超過整個20世紀。這樣的排放規模，有帶給人類或大自然(或兩者同時)災難的真實風險。核電不會直接造成碳排放，應該會讓事情好轉。

Economist Mar 10th 2012

以西屋為主的國際團隊，正在中國北方的港市海陽，跟南方的三門市，建造兩座AP1000反應爐，此外還有另外兩座；中國在這兩處電廠最終規劃了12個機組。如果計劃成真，那這兩處電廠的任何一座，可提供給電網的容量，都可以跟今日奈及利亞所能提供的一樣。但這兩處核電廠僅反映了中國核子雄心的一小部分。在福島事件之前，中國的計畫是要將核電的供給，從10百萬瓩增加到2020年前的80百萬瓩，這個計畫可能無法如期進行。但中國在未來十年間，所計畫要建造的核電廠，仍比世界上任何國家都多 — 說不定還比其他國家加起來地多。

以核能標準來看，這是很大的工程；中國在這十年間，所增加的核電生產容量，比法國全國加總還多。但對中國本身來說，這並不大；核電佔中國的發電容量，會從不到2%，進展到不到5%。美國智庫Clean Air Task Force北京分公司的孫嗣敏指出，中國並不是押注在核電上；中國是壓在所有可能取代煤炭的方案上。中國佔了全世界一半的煤炭使用量，另外還有隨之發生的供給問題、空氣汙染、以及空氣汙染所造成的高死亡率問題(一年有成千上萬的民眾因為呼吸系統疾病送命)。中國綠色科技(China Greentech Initiative)的林俊達指出，2020年的發電目標除了核電以外，還另有200百萬瓩的風力發電、100百萬瓩的水力發電。這樣的概念是，嘗試所有的可能性，找出運作最好的。

Economist Mar 10th 2012

核電的種種燙手山芋中，核廢料最能激發大眾的想像力。建造一座可維持一世紀的核電廠是一件事；製造出的廢料有危險，且比核電廠活得更久上一百倍，是另一件事。幾十年來，美國原本打算用來當核廢料永久處置場的內華達州亞卡山(Yucca Mountain)，計畫失敗。其他國家多數也有類似的敗績，所以從現今反應爐產生的核廢料就不斷累積。

Economist Mar 10th 2012

對外海的衝浪客來說，幾乎看不到那堵藏在沙丘跟松樹後面的擋水牆。從陸地上來看，這堵牆比濱岡核電廠的周邊道路高上10-12公尺。這堵牆將會長達1.6公里、厚達2公尺；而這堵牆的深度將大於高度。而這道擋水牆的重量將高達100萬噸。日本中部電力公司認為這將可以抵擋，比侵襲福島核電廠更強力的海嘯一擊。福島位於東京的東北方，濱岡在東京的西南方，福島跟東京的距離比濱岡跟東京的距離遠一些。中部電力公司預期這堵牆將可以在2012年底完成。在那之前，濱岡核電廠的三座反應爐— 兩座跟福島是類似的機型 — 將會繼續停機。

Economist Mar 10th 2012

核子時代於70年前，芝加哥的一座壁球場開始，一個人拿著斧頭小心翼翼地守著。一個由費米(Enrico Fermi)，自伽利略後義大利最偉大的物理學家，所領導的團隊，花了數個星期，建立了一個「核反應堆」，將鈾塊及石墨磚構成經過精心計算的幾何槽，透過用鎘製成的「控制棒」來調整。壁球場是當時大學校園裡唯一夠大的空間。1942年12月2日反應堆已經建構地夠大，能夠在從爐心抽出控制棒的情況下進行核子反應。

Economist Mar 10th 2012

日本的光還亮著，但核電廠的燈全都熄了。日本核電廠54座反應爐，合計47.5百萬瓩的發電量，現在只有2座在運轉。有幾座可能永遠不會再運轉了：包含在2011年3月11日受到地震跟海嘯影響，而導致福島第一核電廠反應爐核心三重熔毀之中的6座反應爐，跟鄰近幾座太過靠近，而被認為有可能發生類似災難的反應爐。其他的，自福島事件以來，都停機檢修或是做「壓力測試」，也還沒有明確的再開日期。兩座仍在運轉的反應爐於4月底也排定檢修，在那之前有可能沒有任何一座反應爐可獲得運轉許可。